دانشگاه ارومیه
مرکز آموزشهای نیمه حضوری
گروه مدیریت بازرگانی
پایاننامه جهت اخذ درجه کارشناسی ارشد رشته مدیریت بازرگانی
گرایش مدیریت مالی
موضوع:
بررسی تأثیر سرمایه فکری و سرمایه در گردش بر عملکرد مالی شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
استاد راهنما:
دکتر رحیم عابدی
ماه و سال:
شهریور 1393
برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود
(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
چکیده
هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر سرمایه فکری و سرمایه درگردش بر عملکرد مالی شامل بازده داراییها، بازده حقوق صاحبان سهام و حاشیه سود شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1388 تا 1391 میباشد. جامعۀ آماری آن کلیه شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده، که از میان آنها 73 شرکت از طریق نمونهگیری قضاوتی انتخاب شدند. نتایج حاصل از آزمون فرضیههای اصلی تحقیق که در قالب یک مدل رگرسیونی مورد بررسی قرار گرفت، نشان داد که سرمایه فکری بر بازده داراییها تأثیر معناداری ندارد، سرمایه در گردش بر بازده داراییها تأثیر معنادار و مثبتی دارد. سرمایه فکری بر بازده حقوق صاحبان سهام تأثیر معنادار و مثبتی دارد، سرمایه در گردش بر بازده حقوق صاحبان سهام تأثیر معناداری ندارد. سرمایه فکری و سرمایه در گردش هر دو بر حاشیه سود تأثیر معنادار و مثبتی دارند. نتایج حاصل از آزمون فرضیههای فرعی نشان داد که سرمایه فکری بر بازده داراییها تأثیر معنادار و منفی و بر بازده حقوق صاحبان سهام و حاشیه سود تأثیر معنادار و مثبتی دارد، سرمایه در گردش در بین شاخصهای عملکرد مالی فقط بر بازده داراییها تأثیر معنادار و مثبتی دارد. همچنین در بین عناصر سرمایه فکری (کارایی سرمایه به کار گرفته شده، کارایی سرمایه انسانی و کارایی سرمایه ساختاری)، کارایی سرمایه به کار گرفته شده تأثیر معنادار و منفی و کارایی سرمایه انسانی تأثیر معنادار و مثبتی بر بازده داراییها دارند، کارایی سرمایه ساختاری تأثیر معناداری بر بازده داراییها ندارد. کارایی سرمایه انسانی و کارایی سرمایه ساختاری تأثیر معنادار و مثبتی بر بازده حقوق صاحبان سهام دارند، کارایی سرمایه به کار گرفته شده تأثیر معناداری بر بازده حقوق صاحبان سهام ندارد. کارایی سرمایه انسانی تأثیر معنادار و مثبتی بر حاشیه سود دارد، کارایی سرمایه به کار گرفته شده و کارایی سرمایه ساختاری تأثیر معناداری بر حاشیه سود ندارند.
واژههای کلیدی:
سرمایه فکری، کارایی سرمایه به کار گرفته شده، کارایی سرمایه انسانی، کارایی سرمایه ساختاری، سرمایه در گردش، عملکرد مالی.
فهرست مطالب
فصل اول: کلیات پژوهش
1-1- مقدمه………………………………………………………………………………………………………………………………………………………2
1-2- بیان مسأله……………………………………………………………………………………………………………………………………………….3
1-3- اهمیت و ضرورت انجام تحقیق……………………………………………………………………………………………………………….5
1-4- هدفهای تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………………………..6
1-4-1- هدفهای اصلی……………………………………………………………………………………………………………………..6
1-4-2- هدفهای فرعی…………………………………………………………………………………………………………………….6
1-5- سؤالهای تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………………………..6
1-5-1- سؤالهای اصلی……………………………………………………………………………………………………………………..6
1-5-2- سؤالهای فرعی……………………………………………………………………………………………………………………..6
1-6- فرضیههای تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………………………7
1-6-1- فرضیههای اصلی……………………………………………………………………………………………………………………7
1-6-2- فرضیههای فرعی……………………………………………………………………………………………………………………7
1-7- مدل مفهومی تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………………….9
1-8- جامعۀ آماری، روش نمونهگیری، حجم نمونه……………………………………………………………………………………….10
1-8-1- جامعۀ آماری……………………………………………………………………………………………………………………….10
1-8-2- روش نمونهگیری…………………………………………………………………………………………………………………10
1-8-3- حجم نمونه………………………………………………………………………………………………………………………….10
1-9- متغیرهای تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………………..10
1-9-1- متغیرهای مستقل……………………………………………………………………………………………………………….10
1-9-2- متغیرهای وابسته………………………………………………………………………………………………………………..11
1-10- استفادهکنندگان از نتایج پژوهش……………………………………………………………………………………………………….11
1-11- تعریف مفهومی واژهها و اصطلاحات…………………………………………………………………………………………………..11
1-11-1- تعریف سرمایه فکری……………………………………………………………………………………………………….11
1-11-1-1- تعریف کارایی سرمایه به کار گرفته شده……………………………………………………..12
1-11-1-2- تعریف کارایی سرمایه انسانی……………………………………………………………………….12
1-11-1-3- تعریف کارایی سرمایه ساختاری…………………………………………………………………..12
1-11-2- تعریف سرمایه در گردش…………………………………………………………………………………………………..12
1-11-3- عملکرد مالی و ارزیابی عملکرد………………………………………………………………………………………….12
1-12- چهارچوب فصول آتی…………………………………………………………………………………………………………………………13
1-13- خلاصۀ فصل………………………………………………………………………………………………………………………………………14
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینۀ تحقیق
2-1- مبانی نظری……………………………………………………………………………………………………………………………………………16
2-2- سازمان دانش بنیان و داراییهای فکری……………………………………………………………………………………………….17
2-3- تعاریف مختلف سرمایه فکری……………………………………………………………………………………………………………….18
2-4- ویژگیهای سرمایه فکری……………………………………………………………………………………………………………………..20
2-5- اجزای سرمایه فکری…………………………………………………………………………………………………………………………….21
2-5-1- سرمایه انسانی……………………………………………………………………………………………………………………….22
2-5-2- سرمایه ساختاری (سازمانی)…………………………………………………………………………………………………24
2-5-3- سرمایه ارتباطی (مشتری)…………………………………………………………………………………………………….25
2-6- دلایل توجه به اندازهگیری سرمایه فکری……………………………………………………………………………………………..26
2-7- روشهای اندازهگیری سرمایه فکری……………………………………………………………………………………………………..27
2-8- اهداف اندازهگیری سرمایه فکری…………………………………………………………………………………………………………..28
2-9- مزایا و معایب روشهای اندازهگیری سرمایه فکری………………………………………………………………………………29
2-10- مدلهای متداول اندازهگیری سرمایه فکری……………………………………………………………………………………….29
2-10-1- مدل کارت امتیازی متوازن کاپلان و نورتون……………………………………………………………………..30
2-10-2- مدل اسکاندیا یا نویگیتور……………………………………………………………………………………………………30
2-10-3- مدل جدول سرمایه فکری (درخت شاخص سرمایه فکری)………………………………………………31
2-10-4- مدل تکنولوژی بروکر………………………………………………………………………………………………………….31
2-10-5- مدل راهنمای داراییهای نامشهود…………………………………………………………………………………….33
2-10-6- الگوی ارزش افزوده اقتصادی……………………………………………………………………………………………..33
2-11- سنجش سرمایه فکری با استفاده از مدل پالیک……………………………………………………………………………….33
2-12- مزایای سنجش سرمایه فکری……………………………………………………………………………………………………………34
2-13- راههای توسعه عناصر سرمایه فکری…………………………………………………………………………………………………..35
2-13-1- توسعه سرمایه انسانی…………………………………………………………………………………………………………35
2-13-2- توسعه سرمایه ساختاری (سازمانی)…………………………………………………………………………………..35
2-13-3- توسعه سرمایه ارتباطی (مشتری)………………………………………………………………………………………35
2-14- مقدمه………………………………………………………………………………………………………………………………………………….36
2-15- ماهیت سرمایه در گردش……………………………………………………………………………………………………………………36
2-16- منابع و مصارف سرمایه درگردش……………………………………………………………………………………………………….37
2-17- فروش و سرمایه در گردش…………………………………………………………………………………………………………………37
2-18- استراتژیهای گوناگون و سیاستهای مطلوب……………………………………………………………………………………..37
2-19- اهمیت مدیریت سرمایه در گردش……………………………………………………………………………………………………..38
2-20- اجزای مدیریت سرمایه در گردش………………………………………………………………………………………………………38
2-20-1- دوره واریز بستانکاران……………………………………………………………………………………………………….38
2-20-2- دوره وصول مطالبات………………………………………………………………………………………………………..39
2-20-3- دوره گردش موجودیها…………………………………………………………………………………………………..40
2-20-4- چرخه تبدیل وجه نقد……………………………………………………………………………………………………..40
2-21- مقدمه………………………………………………………………………………………………………………………………………………….41
2-22- سنجش عملکرد………………………………………………………………………………………………………………………………….42
2-23- عملکرد مالی و روشهای ارزیابی عملکرد………………………………………………………………………………………….42
2-24- پیشینۀ پژوهش…………………………………………………………………………………………………………………………………..46
2-24-1- پیشینۀ داخلی………………………………………………………………………………………………………………….46
2-24-2- پیشینۀ خارجی………………………………………………………………………………………………………………..48
2-25- مدل مفهومی تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………….51
2-26- خلاصۀ فصل……………………………………………………………………………………………………………………………………….52
فصل سوم: روش تحقیق
3-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………………………….54
3-2- روش تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………………….54
3-3- جامعۀ آماری، روش نمونهگیری و حجم نمونه…………………………………………………………………………………….55
3-3-1- جامعۀ آماری………………………………………………………………………………………………………………………55
3-3-2- روش نمونهگیری………………………………………………………………………………………………………………..56
3-3-2-1- تعریف نمونه…………………………………………………………………………………………………….56
3-3-2-2- تعریف روشهای نمونهگیری غیراحتمالی………………………………………………………56
3-3-3- حجم نمونه…………………………………………………………………………………………………………………………56
3-4- قلمرو پژوهش……………………………………………………………………………………………………………………………………….57
3-4-1- قلمرو موضوعی…………………………………………………………………………………………………………………..58
3-4-2- قلمرو مکانی…………………………………………………………………………………………………………………….. 58
3-4-3- قلمرو زمانی……………………………………………………………………………………………………………………… 58
3-5- روشهای آماری و اندازهگیری متغیرها……………………………………………………………………………………………… 58
3-5-1- روش اندازهگیری سرمایه فکری……………………………………………………………………………………… 58
3-5-2- روش اندازهگیری نسبت سرمایه درگردش……………………………………………………………………….60
3-5-3- روش اندازهگیری عملکرد مالی…………………………………………………………………………………………61
3-6- روش گردآوری اطّلاعات و دادهها………………………………………………………………………………………………………..62
3-7- روش تجزیه و تحلیل دادهها………………………………………………………………………………………………………………..62
3-8- مفروضات مدل رگرسیون خطی…………………………………………………………………………………………………………..63
3-8-1- فرض عدم همخطی……………………………………………………………………………………………………………63
3-8-2- فرض همسانی واریانسها……………………………………………………………………………………………………64
3-8-3- فرض عدم وجود خود همبستگی………………………………………………………………………………………..64
3-9- تعریف دادههای پنلی…………………………………………………………………………………………………………………………….65
3-10- مزایای دادههای پنلی………………………………………………………………………………………………………………………….65
3-11- روشهای آماری مورد استفاده جهت آزمون دادههای پنلی در EViews………………………………………..66
3-11-1- آزمون پایایی در دادههای تابلویی…………………………………………………………………………………….66
3-11-1-1- آزمون ریشه واحد لوین، لین و چو (LLC)………………………………………………….66
3-11-2- انتخاب نوع مدل از طریق آزمون F لیمر…………………………………………………………………………67
3-11-3- آزمون هاسمن برای انتخاب اثرات ثابت یا تصادفی…………………………………………………………68
3-12- خلاصۀ فصل……………………………………………………………………………………………………………………………………….68
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل دادهها
4-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………………………….70
4-2- آمار توصیفی………………………………………………………………………………………………………………………………………….71
4-2-1- توصیف متغیرهای پژوهش…………………………………………………………………………………………………71
4-2-2- توصیف یافتههای پژوهش………………………………………………………………………………………………….72
4-3- آمار استنباطی………………………………………………………………………………………………………………………………………74
4-3-1- آزمون فرضیهها…………………………………………………………………………………………………………………..74
4-3-2- آزمون مفروضات مدل رگرسیون خطی……………………………………………………………………………..76
4-3-2-1- آزمون همخطی بین متغیرهای مستقل…………………………………………………………..76
4-3-2-2- آزمون ناهمسانی واریانسها…………………………………………………………………………….77
4-3-2-3- آزمون خود همبستگی…………………………………………………………………………………….78
4-3-3- آزمون دادههای پنلی در EViews……………………………………………………………………………………79
4-3-3-1- آزمون پایایی لوین، لین و چو (LLC)……………………………………………………………79
4-3-4- انتخاب نوع مدل از طریق آزمون F لیمر……………………………………………………………………………79
4-3-5- انتخاب الگوی مناسب از طریق آزمون هاسمن در استاتا…………………………………………………81
4-3-6- خلاصهای از نتایج آزمونها و انتخاب مدل نهایی………………………………………………………………81
4-3-7- نتایج مدل نهایی رگرسیون………………………………………………………………………………………………..83
4-4- خلاصۀ فصل………………………………………………………………………………………………………………………………………….85
فصل پنجم: نتیجهگیری و پیشنهادها
5-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………………………….87
5-2- تفسیر نتایج حاصل از آزمون فرضیهها و نتیجهگیری…………………………………………………………………………..88
5-3- پیشنهادها………………………………………………………………………………………………………………………………………………95
5-3-1- پیشنهادهای کاربردی…………………………………………………………………………………………………………95
5-3-2- پیشنهادها برای پژوهشهای آتی………………………………………………………………………………………96
5-4- خلاصۀ فصل………………………………………………………………………………………………………………………………………….97
منابع
فهرست منابع فارسی……………………………………………………………………………………………………………………………………….99
فهرست منابع انگلیسی…………………………………………………………………………………………………………………………………101
پیوستها
پیوست (الف). نتایج آمار توصیفی…………………………………………………………………………………………………………………106
پیوست (ب). نتایج آزمون ناهمسانی واریانس………………………………………………………………………………………………107
پیوست (ج). نتایج آزمون پایایی لوین، لین و چو (LLC)………………………………………………………………………….119
پیوست (د). نتایج آزمون F لیمر…………………………………………………………………………………………………………………..121
پیوست (ه). نتایج آزمون هاسمن………………………………………………………………………………………………………………….125
پیوست (و). نتایج مدل نهایی رگرسیون……………………………………………………………………………………………………….137
فهرست جداول، اشکال و نمودارها
شکل (1-1) مدل مفهومی تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………….9
شکل (2-1) شمای ارزش مدل اسکاندیا…………………………………………………………………………………………………………19
شکل (2-2) طبقهبندی اجزای سرمایه فکری………………………………………………………………………………………………..22
شکل (2-3) مدل تکنولوژی بروکر………………………………………………………………………………………………………………….32
شکل (2-4) مدل مفهومی تحقیق با جزئیات…………………………………………………………………………………………………51
شکل (3-1) نمودار قلمرو پژوهش………………………………………………………………………………………………………………….57
جدول (4-1) نتایج آمار توصیفی متغیرهای تحقیق………………………………………………………………………………………71
جدول (4-2) نتایج آزمون همبستگی پیرسون………………………………………………………………………………………………73
جدول (4-3) نتایج آزمون همخطی بین متغیرهای مستقل فرضیههای اصلی……………………………………………..76
جدول (4-4) نتایج آزمون همخطی بین متغیرهای مستقل فرضیههای فرعی 7 و 8 و 9……………………………76
جدول (4-5) نتایج آزمون ناهمسانی واریانسها…………………………………………………………………………………………….77
جدول (4-6) نتایج آزمون خود همبستگی…………………………………………………………………………………………………….78
جدول (4-7) نتایج آزمون پایایی لوین، لین و چو…………………………………………………………………………………………79
جدول (4-8) نتایج آزمون F لیمر………………………………………………………………………………………………………………….80
جدول (4-9) نتایج آزمون هاسمن…………………………………………………………………………………………………………………81
جدول (4-10) خلاصهای از نتایج آزمونها و انتخاب مدل نهایی…………………………………………………………………82
جدول (4-11) نتایج مدل نهایی رگرسیون
برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید.
نویسنده : admin
بازدید : 156
تاريخ : سه
شنبه
15 تير
1395 ساعت: 15:13